陳瑋，現任中地信基金總經理，近20年某大型股份制商業銀行從基層到總行高管的執業經歷，國內首批私人銀行業務創建者；5年股權投資與管理的經驗，諳熟私募基金監管體系和投資管理體系，主導發行了市場第一只私募TOT產品、結構化二級市場理財產品、第一只主動管理型債權理財產品、第一只股指期貨理財產品等理財產品。2014年，與原國家測繪地理信息局一起發起設立專注于空間信息產業的中地信基金。

　　中地信地理信息股權投資基金（以下簡稱“中地信”），是由原國家測繪地理信息局發起，我國空間信息產業唯一一只產業投資基金。投資了超圖軟件（300036）、正元地理、泰華智慧等龍頭企業，內部預期收益率超過50%，通過強大資源，獲取并儲備Pre-IPO項目、賽道型高成長項目12個，成績斐然。為此我們專訪了中地信基金總經理陳瑋女士。

　　空間信息產業，眾所不知的高速成長賽道

　　陳瑋：做投資之前，我在銀行工作了近20年，進入空間信息產業領域是機緣巧合。隨著對行業了解的深入，我們欣喜地發現，這是一個正在上升的朝陽產業，正迎來歷史性發展機遇，整個產業將進入爆發期。

　　優勢一：國家戰略新興產業

　　2014年初，國辦下發2號文件《關于促進地理信息產業發展的意見》，將地理信息產業上升到戰略新興產業的高度，并對推動產業發展進行了全面部署。在這一背景下，2014年9月，和原國家測繪地理信息局一起，我們發起成立了中地信基金，專注空間信息及相關高新技術產業的投資。

　　空間信息產業關系國家領土安全，關系國計民生，是軍民融合、建設智慧城市、國家資源信息化的重要底層技術支撐，隨著國家一系列扶持政策的出臺和多個國家重大專項的實施,空間信息產業整體迎來大發展。

　　優勢二：產業產值連續7年保持23%左右高速增長

　　根據原國家測繪地理信息局公布的數據，空間信息產業產值最近7年連續保持每年23%左右的增長，在中國經濟L型低速增長中逆勢上揚。未來投資機會主要表現在以下幾個方面：

　　第一，“北斗”產業化將帶來千億級市場應用。國家經過10多年對“北斗”衛星的持續投入，到2020年北斗組網完成后，將完成組網，屆時“北斗”可以像GPS一樣向全球提供服務實時定位導航服務，。隨之而來，與北斗相關的大規模產業化應用爆發。現在大家還感受不到，但在我們這個特殊領域，“北斗”的潛力已經開始顯現。從北斗系統的硬件制造、芯片板卡、信息數據處理到位置服務市場，都是巨大的產業鏈。據測算，我國導航領域應用領域，到2020年市場規模將達到6480億。

　　第二，國家地理國情全面信息化的機會。我國的地理國情信息化和美國等發達國家比有不小差距，近年來國家相繼幾大動作，包括國土調查、農村土地改革和城市的不動產改革等，推動了空間信息化技術的廣泛應用。據預測，地理國情領域的相關產業規模已經發展到了500多億。

　　第三，智慧城市建設帶來萬億規模市場。智慧城市建設，首先是城市管理的信息化、智能化，其前提是廣泛應用空間信息管理技術，也就是用3S技術把整個城市空間管理起來。3S技術是智慧城市的基礎，打個比喻，空間信息技術相當于windows，在這個平臺上，各行各業開發各種各樣的應用軟件。到2021年智慧城市整個的市場容量大概18萬億，除去基礎設施建設等部分，IT的部分所占市場規模在10%-20%，也就是1.8萬億到2萬多億的容量。

　　3S技術是遙感技術(Remote sensing，RS)、地理信息系統(Geography information systems，GIS)和全球定位系統(Global positioning systems，GPS)的統稱，是空間技術、傳感器技術、衛星定位與導航技術和計算機技術、通訊技術相結合，多學科高度集成的對空間信息進行采集、處理、管理、分析、表達、傳播和應用的現代信息技術

　　優勢三：符合當前IPO政策導向，退出通道順暢

　　IPO是國內PE最主要的退出方式。隨著國內上市門檻提高，很多企業上市受阻。而空間信息產業屬于國家大力扶持的基礎性、技術性、前沿科技產業，也是A股市場重點支持對象。2017年以來，共有246家戰略新興產業企業實現IPO，占新上市企業家數的50%，覆蓋新一代信息技術、高端裝備制造、新能源等關鍵領域在證監會支持的戰略性新興產業里，有22個細分行業和空間信息產業直接關聯。例如，超圖軟件是國內GIS平臺的領軍企業，其誕生于中科院的博士生宿舍，從成立到創業板上市大概七、八年時間，上市以來一直保持者良好的經營業績，近兩年來又頻繁在不動產登記和軍民融合領域發力，得到了資本市場的認可，一直保持了較高的市盈率水平。，

　　第一期基金的成功率100%

　　2014年9月，在國辦文件發出后，中地信首期基金以最快的速度完成了募集。LP主要是地理信息領域的知名企業、上市公司和政府平臺，基金定位于投資成熟性龍頭企業。

　　陳瑋：中地信基金依托管理部門，我們站在產業制高點上，能聚合最頂尖的產學研資源，能拿到好項目、看懂好項目，并且能順利投進好項目。空間信息產業技術門檻很高，相比其他基金，我們對企業的技術、產品、趨勢理解更透，從企業一端來說，也更歡迎我們。對于不熟悉這個行業的基金，要在短期內形成對某個企業價值進行判斷是比較難的。

　　一期基金我們投了超圖軟件的并購定增，即使目前股市巨幅下跌的背景下，依然錄得70%以上的正收益，預計退出時，保守估計可獲得一倍的收益。

　　超圖軟件是亞洲最大的地理信息系統（Geographic Information System, GIS）平臺軟件企業，主要從 事GIS基礎平臺和應用平臺軟件的研究、開發、推廣和服務，2009年上市。

　　我們還投了正元地理的Pre-IPO，它是全國智慧管網龍頭企業，是地上地下全空間智慧城市建設運營服務提供商，利潤長期保持30%的快速增長。這個項目因為涉及龍頭企業、央企混改等因素，競爭激烈。最終中地信基金以自己的資源專業和服務，以合理的價格投入了理想的份額。目前已經進入A股上市輔導階段，預計明年申報IPO。

　　另外我們還投了兩個跟物聯網相關項目，智慧市政、智慧路燈方面的龍頭企業。這兩個項目也處在上市輔導階段，預計也是2019年IPO,目前看過會的可能性非常大。

　　行業頂尖人才組建GP團隊，穩健投資風格

　　中地信基金一期良好的投資業績,離不開背后專業的管理團隊和專家智庫。

　　陳瑋：我們的管理團隊每位成員在自己的領域都深耕多年，大家互相配合的很好。我在銀行工作近20年，形成了很強的風控意識。同時，我也經歷了中國私募從萌芽到大資管整個歷程，對私募基金的發起設計、管理運營、監管政策十分熟悉，這也是現在做PE的基礎。

　　我們的合伙人之一，國內資深航天專家，曾長期在國防科工委、總裝備部司令部工作，從事航天發射任務組織管理，全軍航空電子信息科研項目的立項管理、裝備組織與審批等重要工作，對軍民融合戰略有深刻的洞見，對軍民融合戰略的路徑脈絡爛熟于心，使中地信基金在軍民融合領域的投資業務扎實高效的開展起來。

　　在投資方面，我們的一位合伙人曾在國內大型券商從事保薦工作16年，具有豐富的上市和并購重組的經驗，主辦了多個A股市場經典案例，大家知道，企業進行IPO,真是要經歷艱難的過程，國內IPO政策歷經多次變化，執行中又有很多窗口指導，具有長期浸淫的經驗很重要。我們的團隊更能從資本市場、資本運作的角度來判斷項目的投資價值，也能更好的與企業的創始團隊溝通，幫助他們理順各項業務和戰略，規范各項管理，將企業帶向更加規范更加有效的經營之路，這使我們在與項目方溝通時有了更強的話語權。

　　我們還有一位合伙人是國內私募股權投資領域的知名律師，具備多個TMT領域項目上市經驗。在科技、TMT、新經濟和區塊鏈領域具有行業領先的投資管理能力和優勢，在這些領域中資源豐富，人脈廣泛，為基金帶來大量的投資機會和優質標的。

　　中地信基金還成立了專業委員會，委員有行業主管部門的領導、行業學術領域的專家以及行業領軍企業的創始人，以保障基金在空間信息領域投資的專業性和前瞻性。

　　大家現在說做投資很難，我認為在一段時間內都會很難。國內經濟挑戰很大，金融領域會更難。過去做PE，企業只要二級市場門檻一跨，就是10倍、20倍回報，以后這種機會越來越少。過去資本市場喜歡講故事、講概念，現在開始企業還是要靠成長賺錢。作為投資人，我們強調要有股東心態，就是要真的幫企業去發展，通過投資好企業來賺錢。VC投十個項目，一個成功可能就賺了。我們做成長期投資，是追求項目成功率的，每個項目不一定多高回報，但項目成功率高的話，綜合起來基金的回報率肯定會讓投資人滿意。

　　空間地理信息領域未來六大投資機會

　　陳瑋：我們重點布局六個領域，一半是硬科技，一半是軟件服務、深度應用。

　　一是軍工裝備與電子信息類。主要指與航天航空、地面、船舶等軍工裝備領域密切相關的空間信息技術的發展和應用。

　　二是“北斗”與導航應用。每年我國在應急方面的投入很大，“北斗”可以廣泛應用。現在已經有企業開發北斗通訊手機，這種手機在戶外探險時，可以準確確認自己的位置，通過衛星求救，還可以在野外做測量工具。

　　三是高端裝備領域。我國在中低端裝備領域做得比較好，但高端的裝備還有很多提升空間。以海洋方面的高端裝備為例，目前海洋的勘測測量信息管理系統基本上都是進口，這方面有很多企業在發力。

　　四是遙感軟件領域和遙感數據服務領域。我們目前獲取了大量的衛星影像數據，把影像轉化成數據，這方面遙感的數據平臺軟件尤其是大型的，非常缺乏。

　　五是地理信息系統垂直領域里的應用。包括林業、氣象、水文等眾多領域，都可以廣泛應用。

　　六是跨界創新應用，特別是智慧城市相關的創新應用。幾年前，我們難以想象摩拜、滴滴這樣的商業模式，如果沒有定位導航系統做支撐，它們的商業模式就不存在。未來隨著智慧城市建設，還會涌現更多的跨界應用，包括個人層面應用、行業應用、國家層面的應用。